En el primer semestre de este año, las empresas cerveceras líderes tuvieron características obvias de “aumento y disminución de precios”, y las ventas de cerveza se recuperaron en el segundo trimestre.
Según la Oficina Nacional de Estadísticas, en el primer semestre de este año, debido al impacto de la epidemia, la producción de la industria cervecera nacional cayó un 2% interanual. Beneficiándose de la cerveza de alta gama, las empresas cerveceras mostraron las características de aumento de precios y disminución de volumen en el primer semestre del año. Al mismo tiempo, el volumen de ventas se recuperó significativamente en el segundo trimestre, pero la presión de los costos se fue revelando gradualmente.
¿Qué impacto ha tenido la epidemia semestral en las empresas cerveceras? La respuesta puede ser “aumento de precio y disminución de volumen”.
En la noche del 25 de agosto, Tsingtao Brewery publicó su informe semestral de 2022. Los ingresos en el primer semestre del año ascendieron a unos 19.273 millones de yuanes, un aumento interanual del 5,73% (en comparación con el mismo período del año anterior), y alcanzaron el 60% de los ingresos en 2021; El beneficio neto fue de 2.852 millones de yuanes, un aumento interanual de alrededor del 18%. Después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes, como subsidios gubernamentales de 240 millones de yuanes, el beneficio neto aumentó aproximadamente un 20% interanual; Las ganancias básicas por acción fueron de 2,1 yuanes por acción.
En el primer semestre del año, el volumen total de ventas de Tsingtao Brewery disminuyó un 1,03% interanual a 4,72 millones de kilolitros, de los cuales el volumen de ventas en el primer trimestre cayó un 0,2% interanual a 2,129 millones. kilolitros. Según este cálculo, Tsingtao Brewery vendió 2,591 millones de kilolitros en el segundo trimestre, con una tasa de crecimiento interanual de casi el 0,5%. Las ventas de cerveza en el segundo trimestre mostraron signos de recuperación.
El informe financiero señaló que la estructura de productos de la empresa se optimizó en la primera mitad del año, lo que impulsó el aumento interanual de los ingresos durante el período. En el primer semestre del año, el volumen de ventas de la principal marca Tsingtao Beer fue de 2,6 millones de kilolitros, un aumento interanual del 2,8%; el volumen de ventas de productos de gama media a alta y superior fue de 1,66 millones de kilolitros, un aumento interanual del 6,6%. En la primera mitad del año, el precio del vino por tonelada fue de unos 4.040 yuanes, un aumento interanual de más del 6%.
Al mismo tiempo que aumentaba el precio de la tonelada, Tsingtao Brewery lanzó la campaña "Tormenta de Verano" durante la temporada alta, de junio a septiembre. El seguimiento del canal de Everbright Securities muestra que el volumen de ventas acumuladas de Tsingtao Brewery de enero a julio ha logrado un crecimiento positivo. Además de la demanda de la industria cervecera provocada por el clima cálido de este verano y el impacto de la baja base del año pasado, Everbright Securities predice que se espera que el volumen de ventas de Tsingtao Beer en el tercer trimestre aumente significativamente año tras año. año. .
El informe de investigación de Shenwan Hongyuan del 25 de agosto señaló que el mercado de la cerveza comenzó a estabilizarse en mayo y que Tsingtao Brewery logró un alto crecimiento de un solo dígito en junio, debido a la proximidad de la temporada alta y al consumo compensatorio posterior a la epidemia. Desde la temporada alta de este año, afectada por las altas temperaturas, la demanda aguas abajo se ha recuperado bien y existe la necesidad de reabastecimiento en el lado del canal superpuesto. Por lo tanto, Shenwan Hongyuan espera que las ventas de cerveza Tsingtao en julio y agosto mantengan un crecimiento alto de un solo dígito.
China Resources Beer anunció sus resultados para la primera mitad del año el 17 de agosto. Los ingresos aumentaron un 7% interanual hasta 21.013 millones de yuanes, pero el beneficio neto cayó un 11,4% interanual hasta 3.802 millones de yuanes. Tras excluir los ingresos por la venta de terrenos del grupo el año pasado, el beneficio neto del mismo periodo de 2021 se verá afectado. Después del impacto de la primera mitad del año de China Resources Beer, el beneficio neto de China Resources Beer aumentó más del 20% interanual.
En el primer semestre del año, afectado por la epidemia, el volumen de ventas de China Resources Beer estuvo bajo presión, cayendo ligeramente un 0,7% interanual hasta 6,295 millones de kilolitros. La implantación de cerveza de alta gama también se vio afectada en cierta medida. El volumen de ventas de cerveza de gama baja y superior aumentó aproximadamente un 10% interanual hasta 1.142 millones de kilolitros, cifra superior a la del año anterior. En el primer semestre de 2021, la tasa de crecimiento del 50,9% interanual se desaceleró significativamente.
Según el informe financiero, para compensar la presión del aumento de costos, China Resources Beer ajustó moderadamente los precios de algunos productos durante el período, y el precio de venta promedio general en la primera mitad del año aumentó aproximadamente un 7,7% interanual. año tras año. China Resources Beer señaló que desde mayo, la situación epidémica en la mayor parte de China continental se ha aliviado y el mercado general de la cerveza ha vuelto gradualmente a la normalidad.
Según el informe de investigación de Guotai Junan del 19 de agosto, la investigación del canal muestra que se espera que China Resources Beer experimente un alto crecimiento de un solo dígito en las ventas desde julio hasta principios de agosto, y se puede esperar que las ventas anuales alcancen un crecimiento positivo, con niveles subaltos. -La cerveza final y superior vuelve a tener un alto crecimiento.
Budweiser Asia Pacífico también experimentó una disminución en los aumentos de precios. En el primer semestre del año, las ventas de Budweiser Asia Pacific en el mercado chino cayeron un 5,5%, mientras que los ingresos por hectolitro aumentaron un 2,4%.
Budweiser APAC dijo que en el segundo trimestre, “los ajustes de canales (incluidos clubes nocturnos y restaurantes) y una combinación geográfica desfavorable impactaron gravemente nuestro negocio y tuvieron un desempeño inferior al de la industria” en el mercado chino. Pero sus ventas en el mercado chino registraron un crecimiento de casi el 10% en junio, y las ventas de su cartera de productos de alta y ultra alta gama también volvieron a un crecimiento de dos dígitos en junio.
Bajo la presión de los costes, las principales empresas vitivinícolas “viven apretadas”
Aunque el precio por tonelada de las empresas cerveceras ha ido aumentando, la presión de los costes ha ido surgiendo gradualmente después de que el crecimiento de las ventas se ha ralentizado. Quizás arrastrado por el aumento del costo de las materias primas y los materiales de embalaje, el costo de ventas de China Resources Beer en la primera mitad del año aumentó aproximadamente un 7% interanual. Por lo tanto, aunque el precio promedio en la primera mitad del año aumentó aproximadamente un 7,7%, el margen de beneficio bruto de China Resources Beer en la primera mitad del año fue del 42,3%, el mismo que en el mismo período de 2021.
La cerveza Chongqing también se ve afectada por el aumento de los costes. En la noche del 17 de agosto, Chongqing Beer publicó su informe semestral de 2022. En el primer semestre del año, los ingresos aumentaron un 11,16% interanual hasta 7.936 millones de yuanes; El beneficio neto aumentó un 16,93% interanual hasta 728 millones de yuanes. Afectado por la epidemia en el segundo trimestre, el volumen de ventas de cerveza de Chongqing fue de 1.648.400 kilolitros, un aumento de aproximadamente el 6,36% interanual, que fue más lento que la tasa de crecimiento de las ventas de más del 20% interanual en el mismo período el año pasado.
Vale la pena señalar que la tasa de crecimiento de los ingresos de los productos de alta gama de Chongqing Beer, como Wusu, también se desaceleró significativamente en la primera mitad del año. Los ingresos de productos de alta gama por encima de 10 yuanes aumentaron aproximadamente un 13% interanual hasta los 2.881 millones de yuanes, mientras que la tasa de crecimiento interanual superó el 62% en el mismo período del año pasado. En la primera mitad del año, el precio por tonelada de cerveza de Chongqing fue de aproximadamente 4.814 yuanes, un aumento interanual de más del 4%, mientras que el costo operativo aumentó más del 11% interanual a 4.073 millones. yuan.
Yanjing Beer también enfrenta el desafío de desacelerar el crecimiento en el segmento medio a alto. La tarde del 25 de agosto, Yanjing Beer anunció sus resultados provisionales. En el primer semestre de este año, sus ingresos fueron de 6.908 millones de yuanes, un aumento interanual del 9,35%; su beneficio neto fue de 351 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,58%.
En el primer semestre del año, Yanjing Beer vendió 2,151,8 millones de kilolitros, un ligero aumento del 0,9% interanual; El inventario aumentó casi un 7% interanual a 160.700 kilolitros, y el precio de la tonelada aumentó más de un 6% interanual a 2.997 yuanes/tonelada. Entre ellos, los ingresos de productos de gama media a alta aumentaron un 9,38% interanual hasta 4.058 millones de yuanes, lo que fue significativamente más lento que la tasa de crecimiento de casi el 30% en el mismo período del año anterior; mientras que el costo operativo aumentó más del 11% interanual a 2.128 millones de yuanes, y el margen de beneficio bruto disminuyó un 0,84% interanual. punto porcentual hasta el 47,57%.
Bajo la presión de los costos, las principales empresas cerveceras optan tácitamente por controlar las tarifas.
"El Grupo implementará el concepto de 'vivir una vida apretada' en la primera mitad de 2022 y tomará una serie de medidas para reducir costos y aumentar la eficiencia para controlar los gastos operativos". China Resources Beer admitió en su informe financiero que los riesgos en el entorno operativo externo se superponen y que tiene que “apretarse el cinturón”. En la primera mitad del año, los gastos de marketing y publicidad de China Resources Beer disminuyeron, y los gastos de venta y distribución disminuyeron aproximadamente un 2,2% interanual.
En la primera mitad del año, los gastos de ventas de Tsingtao Brewery se contrajeron un 1,36% interanual a 2.126 millones de yuanes, principalmente porque las ciudades individuales se vieron afectadas por la epidemia y los gastos cayeron; Los gastos de gestión disminuyeron interanualmente 0,74 puntos porcentuales.
Sin embargo, Chongqing Beer y Yanjing Beer todavía necesitan "conquistar ciudades" en el proceso de producción de cerveza de alta gama invirtiendo en gastos de mercado, y los gastos durante el período aumentaron año tras año. Entre ellos, los gastos de ventas de Chongqing Beer aumentaron casi 8 puntos porcentuales interanualmente a 1.155 millones de yuanes, y los gastos de ventas de Yanjing Beer aumentaron más de un 14% interanual a 792 millones de yuanes.
El informe de investigación de Zheshang Securities del 22 de agosto señaló que el aumento de los ingresos por cerveza en el segundo trimestre se debió principalmente al aumento del precio de la tonelada provocado por mejoras estructurales y aumentos de precios, más que al crecimiento de las ventas. Debido a la reducción de los gastos de promoción y promoción fuera de línea durante la epidemia.
Según el informe de investigación de Tianfeng Securities del 24 de agosto, la industria cervecera representa una alta proporción de las materias primas y los precios de los productos a granel han aumentado gradualmente desde 2020. Sin embargo, en la actualidad, los precios de los productos a granel se han convertido en puntos de inflexión. en el segundo y tercer trimestre de este año, y el papel corrugado es el material de embalaje. Los precios del aluminio y el vidrio obviamente se han aflojado y bajado, y el precio de la cebada importada todavía se encuentra en un nivel alto, pero el aumento se ha desacelerado.
El informe de investigación publicado por Changjiang Securities el 26 de agosto predice que aún se espera que se siga logrando la mejora de las ganancias generada por el aumento de precios del dividendo y la mejora del producto, y que la elasticidad de las ganancias impulsada por la caída marginal de los precios de las materias primas como Se espera que los materiales de embalaje reciban más en la segunda mitad del año y el próximo año. reflejar.
El informe de investigación de CITIC Securities del 26 de agosto predijo que Tsingtao Brewery continuará promoviendo la producción de alta gama. En el contexto de aumentos de precios y mejoras estructurales, se espera que el aumento del precio de las toneladas compense la presión causada por el aumento del costo de las materias primas. El informe de investigación de GF Securities del 19 de agosto señaló que la alta tecnología de la industria cervecera de China aún se encuentra en la primera mitad. A largo plazo, se espera que la rentabilidad de China Resources Beer siga mejorando gracias al apoyo de las mejoras en la estructura del producto.
El informe de investigación de Tianfeng Securities del 24 de agosto señaló que la industria cervecera ha mejorado significativamente mes a mes. Por un lado, con el alivio de la epidemia y el aumento de la confianza de los consumidores, el consumo de los canales de bebidas listas para beber se ha calentado; Se espera que las ventas se aceleren. Teniendo en cuenta la baja base general del año pasado, se espera que las ventas mantengan un buen crecimiento.
Hora de publicación: 30-ago-2022